荒木告之何乃清，酒井為了錢財不惜向包括十九路軍在內(nèi)的中國軍隊倒賣軍火，令日本軍方大為惱火。此前吉田英男已經(jīng)抓到了他的把柄，卻不料吉田死后酒井借機(jī)倒打一耙，把所有倒賣軍火的行徑都栽贓到了荒木身上，導(dǎo)致荒木被軍部撤職。而荒木此番來上海，就是要把可能藏身于法租界的酒井找到并帶回日本軍部，才能徹底洗脫自己的罪名。

徐伯良從中央軍被調(diào)遣回上海，任上海力行社專員。頗有野心的吳黛云為了建功升職，打算用何乃清做誘餌抓捕共產(chǎn)黨。為此，她拿著華興俱樂部的酒會請柬專程找到徐伯良，聲稱自己得到消息，共產(chǎn)黨要在此次酒會上刺殺自己的丈夫何乃清，要與徐伯良合作，借此機(jī)會把中共地下黨一網(wǎng)打盡。

徐伯良一眼識破吳黛云是在用何乃清做誘餌，而且從吳黛云的話中聽出了何乃清對自己當(dāng)誘餌的事并不知情，不禁對她的心狠手辣感到非常震驚。吳黛云說服了徐伯良后，就開始思量如何把何乃清騙到酒會上。何乃清本不想去這類無聊的酒會，一聽吳黛云說酒會是華興俱樂部辦的，瞬間想起荒木安排自己去這個酒會找一個叫約瑟夫的人，并通過他找到酒井，便答應(yīng)了下來。同樣想找尋酒井下落的周行健和孟佩琳也為參加酒會做著最后的準(zhǔn)備。

華燈初上，華興俱樂部里燈火輝煌，名流聚集。周行健與孟佩琳第一次以未婚夫妻的身份亮相公共場合，自然吸引了不少人的目光。何乃清也如愿與約瑟夫搭上了線，只不過約瑟夫?qū)λ⒉桓信d趣，眼光只圍著美女轉(zhuǎn)。場內(nèi)的徐伯良和場外的吳黛云也分別安排好了人馬，隨時準(zhǔn)備實施抓捕。除此之外，還有一位打扮入時的貴婦也來到了酒會，她就是白秧子。

原來，秧子那天跳河后并沒有死，今天是帶著任務(wù)來到酒會現(xiàn)場的，負(fù)責(zé)把手槍帶進(jìn)酒會，并在八點前放至指定位置，再由其他的同志負(fù)責(zé)刺殺何乃清。可當(dāng)秧子如約送手槍到洗手間時，卻因為洗手間正在維修無法完成任務(wù)。這時好色的約瑟夫又恰巧上來糾纏，秧子甩不掉他，只好把他引至二樓，用槍托打暈了他。

大堂里的何乃清憑著自己敏銳的直覺意識到，在這場酒會上有好幾個人的行跡都十分可疑，而且目標(biāo)很可能是自己，便想趕緊逃走。裝扮成服務(wù)人員的地下黨一見時機(jī)稍縱即逝，便決定在沒有拿到槍的情況下，臨時用刀刺殺何乃清。可就在他一步步悄悄靠近何乃清時，不小心與孟佩琳撞了個滿懷，用于刺殺的刀被暴露，引起一片嘩然。聽到動靜的何乃清迅速開槍將其擊斃，場內(nèi)頓時大亂。

秧子聽到槍聲也趕了過來，被眼尖的周行健先發(fā)現(xiàn)后，迅速把她拉離了何乃清的視線。周行健見到死而復(fù)生的秧子又驚又喜，連珠炮似的拋出了一連串疑問，并警告她敵人早已設(shè)好了埋伏，不要做傻事。可秧子此時所想的，只有替死去的同志報仇，完成刺殺何乃清的任務(wù)，冷漠的舉槍威脅周行健躲開。