受賈巨富暗中鼓動的萬鴻極力勸說萬才與洋人合作，加上冬青以“師夷長技以制夷”勸父親引進洋人的技術，萬才終于同意了合作方案。但卻讓冬青來負責，令萬鴻又一次心灰意冷…… 冬青與洋人合作辦廠非常順利，無瑕也成了霍家的招牌，兩人互敬互愛，在霍家的地位如日中天。這引來萬鴻和芷嵐的怨恨，萬鴻一邊安排芷嵐進入霍氏，成為冬青的助手；一邊開始接近賈巨富，尋找外援。 1925年3月，孫中山逝世，時局動蕩，冬青情緒低落。無瑕自愧無法替他分憂，又感到來自芷嵐的情感威脅，開始自學英文提升自己。 紅玉和萬鴻再次相遇，對略帶憂郁和傷感的萬鴻，紅玉內心起了一絲漣漪。 賈巨富突然擺宴邀請北平富商，萬鴻派冬青、無瑕出席，并叮囑小心。