1944年的香港。在街上一個理發(fā)店里，兩個正在理發(fā)的日本人如同往常一樣，利用理發(fā)的時間進行鴉片交易。就在他們交易完閉著眼睛享受真正的理發(fā)時間時，一把冰冷鋒利的剃刀架在其中一人的脖子上。等他驚悚地發(fā)現(xiàn)側頭看旁邊合作伙伴時，才發(fā)現(xiàn)他不知何時已經(jīng)悄無聲息地被眼前打扮成理發(fā)師的小伙子干掉。小伙子留他性命是想追問他日軍藏鴉片的地方，但他死活不說。小伙子手起刀落利索地干掉這個日本人后，不慌不忙地離開。

這個小伙子叫雷震，是國名黨軍統(tǒng)二廳的特務。他英俊瀟灑氣宇軒昂且身懷絕技。就在他離開的路上，他看到街邊的一個石牌坊上懸掛著兩男一女的尸體，緊接著便看到大量日軍步伐慌亂地往前趕去。雷震以為他們發(fā)現(xiàn)了理發(fā)店被殺的日本人，但他的伙伴同樣為軍統(tǒng)特務的馮波告訴他，日軍集合隊伍是為了對付襲擊貴賓樓的人，他們估計貴賓樓就是日軍藏鴉片的地方。

雷震原打算第二天回重慶的，但既然知道此事依他的性格是一定要去探一探的。就在雷震潛入貴賓樓時，被暗處一雙眼睛盯住。雷震扮成日軍的樣子在樓里觀察。據(jù)他觀察幾處有大量血漬的地方，他基本可以推測出之前這里發(fā)生的事情，也估計出石牌坊那里掛的兩男一女在貴賓樓所做的一切。原來他們是想找到和炸毀日軍藏匿的鴉片，但沒料到被一個姓葉的特務出賣，參與行動的一行四人，除了負責在外接應他們的王紅云，其他三人全部犧牲。而那個躲在暗處觀察雷震的就是王紅云。

王紅云發(fā)現(xiàn)了雷震與其他日軍的不同，知道他是喬裝而來的中國人。她想知道雷震的目的。雷震在猜測她是之前行動的幸存者后，告訴她他們行動失敗一定是因為有人出賣。他想知道這個潛伏在國民黨隊伍里的叛徒到底是誰，他要清理門戶。王紅云雖然不太信任他，但還是把叛徒的名字和藏身的地方告訴了他。

經(jīng)過周密打探和安排，馮波帶人和他們一起參與行動。馮波和王紅云去找叛徒，雷震去找日軍的鴉片并負責燒毀。他們三人均是人中龍鳳，他們不僅順利抓到叛徒還將日軍倉庫里的鴉片付之一炬。為了讓王紅云解恨，雷震親自把手槍交到王紅云手中，由她親手殺了姓葉的叛徒。