明朝末年,官府腐敗,民不聊生。江湖藝人出身的紅姑所在的郭家雜技大班浪跡江湖,漂流四方。一次,他們遭到前兵部尚書霍太爺的得意門生--副總兵的追殺,班主郭師傅率郭家班拼死抵抗,千鈞一發之際,幸得富有同情心和正義感的霍公子相救,才得以脫險。然而,郭家班糧草已盡、前途涉茫。傷殘多年的紅妹不忍連累大家,乘人不備跳進了葦塘。入夜,紅姑、郭師傅等人被數十名戎裝女子劫進了紅姑寨。兩代郭家班人意外相逢。紅姑身上那塊霍公子為保護他們行路而贈送的腰牌,勾起了寨主老紅姑的痛苦回憶。原來,霍公子的父親即是前兵部尚書,早年為非作歹殘害百姓,上一代郭家班的五十多條人命就斷送在他的手里。老紅姑的血淚控訴,使紅姑義憤填膺,她沖下山寨找霍太爺報仇,不料霍太爺突然斃命。紅姑欲殺霍公子讓他替其父抵債,被紅妹阻止。原來,紅妹投水后,霍公子將她救回家中,并幫她治傷。霍公子向紅姑表示,如其父所欠血債屬實,他愿聽紅姑發落。紅姑聞此言轉身離去。紅姑寨再次遭到官軍洗劫,老紅姑犧牲,紅姑成了新寨主。一日,被迫為官府運送糧草的霍公子再次與紅姑相遇,他誠懇地代父認罪,并將所押糧草全部留給了紅姑寨。霍公子的舉動觸怒了朝廷,遂以通匪罪下令將其處斬。紅姑率軍殺上法場,冒死相救,紅妹不幸中箭身亡。霍公子終于脫險。紅姑軍從自身經歷中找到了自己的出路;霍公子也在這生命的三叉路口做出了自己的抉擇跟隨紅姑軍一起投奔了闖王李自成。