站長想把何明見和日軍引到爆炸地點，可是不幸被亂槍打死，刺殺行動失敗，伊敏斷定雜貨鋪的老板是站長的同伙，他想和夏光奇一起撤退，卻發現他不見了，山田派丁志安去抓其他幾名同黨，發現下水道的井蓋有松動，料定他們從這里逃走了。山田看到死者身上的刀傷，猜到殺手里面還有神秘刀客。

張昆埋怨伊敏瞞著自己找夏光奇幫忙，伊敏覺得他根本不想刺殺何明見，而是保護站長。山田剛想帶隊離開，突然意識到還有什么陰謀，就派龜田帶人去抓雜貨鋪的人，老板正在收拾行李準備撤離，被偵緝隊抓個正著，日特很快發現了炸彈引爆裝置，還打死了伙計和老板，夏光奇及時闖進來，把偵緝隊的特務一一打死，丁志安帶隊趕來，夏光奇就悄悄撤走了。

丁志安在雜貨鋪后院發現了很多炸藥，他立刻向山田匯報，山田開始懷疑何明見是故意把他們引到那里，再一舉殲滅，讓丁志安給何明見安排專車和保鏢，還要故意招搖過市，想用何明見作誘餌，引軍統的人現身。

張昆接到一個電話，來到接頭地點，取走了那里一張尋人啟事，原來是重慶方面命令他刺殺何明見，張昆看到報紙上的報道，就來找夏光奇核實，并約他晚上出去見面再詳談。約翰遜拿來一張女人的照片，這個人叫杜靜云，約翰遜有意見私事讓杜靜云和張昆一起去辦，張昆想起來站長家有一個女人的旗袍，和杜靜云照片上穿的那件一模一樣。

井川又想重啟日中聯合商會，涂懷志極力勸說各界商人參加商會，可是他們都不感興趣，京野和涂懷志對他們威脅和控制。正義的商人來找到唐祖光評理，希望他能出頭幫忙解決，余炎寶極力反對，不想自己受連累，唐祖光索性讓他辭掉官職，余炎寶堅決不干，唐祖光很生氣，讓他離開唐家，還要和他斷絕關系，強行把他趕出去。

余炎寶向唐漢蘭發牢騷，唐漢蘭也對他大發雷霆，逼他給唐祖光賠禮道歉，唐祖光警告他，如果不辭掉政府的官職，就從家里搬出去，余炎寶得知自己有機會升任政府秘書處處長，沒有辭去政府工作，唐漢蘭賭氣和他一起搬出了唐公館。

夏光奇來茶館見張昆，沒想到遇到涂懷志等人也在，張昆就帶他來到聯絡點，想勸他一起參與刺殺何明見，并把何明見藏身的地址給了夏光奇，夏光奇還是不想殺害中國人，而且他不想和軍統攙和得太多，到時候無法抽身。