上海解放后，百業待興。

葉正龍在地下工作時的老上級賈文林想安排葉正龍繼續隱藏身份在工商界工作。葉正龍卻為羅康之死和下落不明的文件箱耿耿于懷，要求恢復身份去公安局工作。葉正龍說出了一個賈文林無法拒絕的理由——那個羅康拼命盜取的文件箱里裝著的是軍統在上海的潛伏特務名單，他一定要把它和殺害羅康的兇手找出來……

此時，奉命潛伏的軍統特務邵舒杰和李少云從另一個潛伏特務趙蘭手中拿到了一個絕密文件箱。文件箱依然密封，只有持有鑰匙的人才能打開。趙蘭透露是代號 708的神秘潛伏特務獲取了文件箱并處決了羅康，總部命令邵舒杰帶著文件箱回臺灣總局復命，李少云接到的新任務是1個月后炸掉電廠……

滬江公安局正式成立，葉正龍和賈文林與高青山成為偵查科同事，團長鄭海風擔任局長，副團長韓永年擔任副局長，而這后三個人都與羅康的離奇遇害前有直接接觸。葉正龍一直對3人心存芥蒂。而因羅康事件與葉正龍有過沖突的高、韓兩人也瞧著滿身資產階級做派的葉不順眼……

邵舒杰去舟山途中，文件箱被盜。他找到小偷窩點尋到箱子，十多個小偷亦被李少云全部滅口。但其間卻遺漏了與小偷頭子素有交情的江湖混子蔣文虎……

上海商會會長大米商蔡榮貴的女兒蔡玉喜歡葉正龍，經常來找葉正龍，大街上二人正聊著碰見了蔣文虎，葉正龍丟下蔡玉與蔣文虎趕至小偷窩點，從現場蛛絲馬跡中，葉正龍推測出蔣文虎看見的那只箱子就是羅康盜取的軍統絕密文件箱。箱子為什么又回到了軍統特務手上？葉正龍懷疑解放軍內部有內鬼。

邵舒杰在舟山島安頓下來，伺機等待偷渡去臺灣的時機。李少云等潛伏特務則密謀炸掉電廠，已經進入了倒計時。

蔡玉的閨友，電廠女工金巧玲答應替男友南原將一包緊俏的盤尼西林帶進電廠，捎給家有病人的遠房堂弟。可金巧玲在衣帽間換衣服時，那盒藥卻被一雙手悄悄拿走了……

電廠鍋爐房的兩個工人發現了裝在飯盒里的定時炸彈，工人老易在危急關頭將炸彈扔向煤堆。電廠設備保住了，老易因此犧牲……