子華看完國維交給他的卷宗后，奮筆疾書。把《今華日報》的日常業務交給子思打理，自己閉門書寫文章，經過幾個不眠之夜，他就華海公司事件寫成長篇時評《千古奇冤記》，因為這篇文章的重要性，他把稿件交給《新公報》主編周汝釋，《新公報》立即全文發表，《今華日報》反成了轉載。此文一出，在全國引起軒然大波，何一鳴不覺名聲大振。許洪鈞看《千古奇冤記》，深知是成子華所為，對曼麗發火，曼麗委屈跑出門去找藹春。藹春方知子華又在惹禍了。成太太勸子華不要去報仇，子華說這是要討個公道。子游因大哥的死抱怨終生，說自己是個廢物，大哥是他害死的，要子華救救他。藹春電話里和曼麗問好，子游聽出是曼麗，他大喊著“我大哥問她好！”曼麗不知所措。多嘴的藹春去告訴元貞《千古奇冤記》是子華寫的，是關于“華海”案件的內幕。元貞一聽原本已經平息的事情又提了起來，他擔心子華會捅陋子。子游心情不好，嫌她總和許家來往，藹春不理解，總和丈夫鬧別扭，子游忍無可忍打了藹春，藹春又要離婚，在晚晴和子華的規勸下言歸于好。 成太太答應子華準備到艾家提親，突然，戰事緊迫，十九路軍進駐上海！上海大亂。成太太正準備到銀行取錢，藹春來說外面搶購，百姓混亂。晚晴留了下來。月色下，晚晴望月生嘆。